Стадии оценки инвестиционного проекта Процесс разработки инвестиционного проекта можно представить в виде последовательности трех стадий (этапов): Формулирование идеи проекта Оценка инвестиционной привлекательности проекта Выбор схемы финансирования проекта На каждой этапе решаются свои задачи. В ходе следования по этапам представление о проекте корректируется и происходит поступление новой информации. Каждый этап – это промежуточное законченное действие: итоги, полученные на нем – это подтверждение целесообразности реализации проекта и характеристика возможности перехода на дальнейший этап разработки. На первом этапе осуществляется оценка вероятности реализации проекта с точки зрения маркетинговых, производственных, юридических и других аспектов. Начальной информацией для этого являются сведения о макроэкономическом окружении проекта, предполагаемом рынке сбыта продукции, технологиях, налоговых условиях и т.п. Итогом начального этапа является структурированное описание идеи проекта и временной график его осуществления. Второй этап практически всегда выступает в роли решающего. На нем осуществляется оценка эффективности инвестиций и установление вероятной стоимости привлекаемого капитала. Начальной информацией, необходимой на втором этапе является график капитальных вложений, объемы продаж, текущие (производственные) затраты, потребность в оборотных средствах, ставка дисконтирования. Итоги этой стадии в основном оформляются в виде таблиц и показателей эффективности инвестиций: чистая современная ценность (NPV), срок окупаемости, внутренняя ставка доходности (IRR). На третьем этапе осуществляется выбор наилучшей схемы финансирования проекта и оценкой эффективности инвестиций с позиции собственника (держателя) проекта. Необходимой для этого информацией являются сведения о процентных ставках и графиках погашения кредитов, а также уровне дивидендных выплат и т.п. В итоге финансовой оценки проекта должны получиться: финансовый план осуществления проекта, прогнозные формы финансовой отчетности и показатели финансовой состоятельности.